מה זה בכלל מיצוע במסחר במניות?
מיצוע היא אסטרטגית השקעה שבה אנחנו מגדילים את הפוזיציה הקיימות שלנו במניה שיורדת. כלומר אנחנו מקטינים את העלות הממוצעת שלנו במניה עקב ירידה במחיר.
להבדיל מהשקעה במנות (dollar cost averaging) שבאסטרטגיה זו הקניה מתוכנת מראש.
לדוגמה, קנינו 100 מניות MSFT במחיר של $300 למניה.
המניה ירדה ולכן החלטנו לרכוש עוד 100 מניות נוספות אם מחיר המניה יגיע ל -$250 למניה, ובכך נוריד את המחיר הממוצע ל $275 למניה וכן הלאה.
ככל שהמניה ממשיכה לרדת נקנה כמות נוספת כדי להוריד את המחיר הממוצע של העסקה אבל יש לזה גם מחיר…ניגע בזה בהמשך המאמר.
לרוב, הצעד החכם אותו אנחנו אמורים לנקוט הוא סגירת הפוזיציה והשלמה עם ההפסד, אולם רבים הם המשקיעים חסרי הניסיון הפועלים באופן אימפולסיבי ומגדילים כמות מתוך תקווה, לרוב נכזבת, שהמניה תתקן בכיוון כלפי מעלה והפוזיציה תיסגר ברווח.
בואו נבחן דוגמא לעסקה
גיא הוא סוחר שאיתר את מניית TLRY אחרי שעשתה תיקון חזק למטה וחשב לנצל את ההזדמנות ולקנות אותה במחיר נמוך ולהיכנס למהלך של השקעה של מספר שבועות.
סכום ההשקעה אשר גיא מתכנן להשקיע הוא $10,000.
כעיקרון, גיא ירצה לעשות כניסה אחת עם כל הכמות אבל לאור התנהגות המניה על הגרף הוא מחליט לפעול אחרת וליישם את אסטרטגיית המיצוע.
תאריך הכניסה | כמות המניות | מחיר למניה | סכום ההשקעה | סיכון מצטבר בעסקה | סכום השקעה הכולל |
16.2.2021 | 357 | $29.50 | $10,000 | $1,249 | $10,000 |
23.2.2021 | 408 | $24.5 | $10,000 | $4,459 | $20,000 |
8.3.2021 | 476 | $21 | $10,000 | $5,708$ | $30,000 |
שלב ראשון:
כניסה עם 357 מניות במחיר של $29.50 למניה בעקבות דוחות טובים.
סכום הפוזיציה הוא $10,000 עם סיכון של כ- $1,249.לכן מחיר הסטופ שלי הוא אזורי ה-$26 דולר למניה.
שלב שני:
המניה יורדת לאיזורי הסטופ שלנו ולכן הוא מזהה הזדמנות לקנות עוד מניות במחיר זול יותר.
כניסה ב-408 מניות במחיר של $24.5 למניה בסכום כולל של $10,000
עד כה, גיא מחזיק ב-765 מניות במחיר ממוצע של $26.83 למניה.
עכשיו, סכום ההשקעה שלו עלה ולכן הוא שילש את יחידת הסיכון שלי ל$4,459 והסטופ שלו יהיה באזורי ה$21 למניה.
שלב שלישי:
לאחר שהמניה הגיעה לתמיכות ולנקודת היציאה גיא כתבה מעניינת בגלובס והבין שיש פוטנציאל אדיר למניה ואפשר להגדיל את הכמות.
לכן, הוא קנה עוד 476 מניות במחיר של $21 למניה בסכום של $10,000.
בסה"כ הפוזיציה עומדת על 1,241 מניות במחיר ממוצע של $24.60 למניה בסכום הכולל של $30,528 ובסיכון של $5,708 בסה"כ כאשר הסטופ עומד על ה$20 למניה.
לסיכום, מצבו הנוכחי של גיא לתאריך של הכניסה השלישית ב- 08.03.2021 הוא שהוא מסכן כבר $5,708 כאשר התכנון המקורי היה $1249 בעת הכניסה הראשונה.
בתאריך ה 07.04.2021 המניה ירדה אל מתחת למחיר $20 במצב כזה ההפסד שלו היה גדול עליו והוא החליט שהוא לא רוצה להפסיד עוד בעסקה ולכן מכר במחיר $20 את כל הכמות וההפסד שלי הסתכם ב $5,708$, פי 5 מהסיכון המקורי!
חשוב לקחת טוב בחשבון את הסיכונים כאשר ממצעים כמויות כי כמו שאנחנו רואים בדוגמא הסיכון קיים והוא גדול.
מהי יחידת סיכון?
לפני שניגש לבדוק את יתרונות וחסרונות השיטה בואו נבין רגע מה זה אומר יחידת סיכון.
בכל עסקה שאנחנו לוקחים אנחנו מסכנים סכום מסוים.
לצורך הדוגמא נניח שאני רוצה להיכנס לעסקה ואני מגדיר לעצמי $50 יחידת סיכון, כלומר זה הסכום אותו אני מוכן להפסיד בעסקה במקרה ותלך נגדי.
אם נכנסתי למניה והסטופ עמד על 10 סנטים ובסופו של דבר סגרתי את העסקה ברווח של 100 סנט – המשמעות היא שיצרתי עסקה של 1 ל כי סיכנתי 10 סנט אבל הרווח שעשיתי היה פי 10 מזה.
10 יחידות רווח משמע שאנחנו צרכים להכפיל את סכום הסיכון שלנו פי 10 ונקבל את הסכום שהרווחנו בעסקה >> $500.
כל סוחר יכול לבחור את יחידת הסיכון שהוא מעוניין לעבוד איתה.
יתרונות
- להשקעה ארוכת טווח צעד של מיצוע יכול להיות שיטה שיכולה לגרום להשקעה שלנו להיות במחיר ממוצע יותר זול מהמחיר המקורי שלנו.
חסרונות
- החיסרון הכי משמעותי הוא הגדלת הסיכון בטרייד. במידה ואחרי המיצוע המניה ממשיכה ללכת "נגדנו" במחיר ההפסד רק מתעצם והטרייד עלול לצאת משליטתנו כי אנחנו כבר מופסדים בסכום גדול יותר ממה שתכננו ואנחנו נכנסים למערבולת כזאת.
הקול הפנימי אומר לנו מצד אחד להישאר כי אולי המניה תסתובב למעלה ונחזיר את ההפסד וקול אחר אומר לצאת עם ההפסד הנוכחי ואז אנחנו מתלבטים מתמהמהים ויוצאים מאוחר מדיי אחרי שההפסד העמיק והעמיק ובהרבה מקרים התוצאה היא הפסד גדול פי 10 , 20 , 30 יותר מהמתוכנן ואף יותר מכך.
- עמלות מרובות-ככל שנמצע יותר את הפוזיציה שלנו ככה נשלם יותר עמלות לברוקר שלנו.
- אם במקרה זה עבד לנו פעם אחת זה מקבע אצלנו את ההרגל והאמונה שזה עובד או נכון ואז אנחנו מנסים לעשות את זה יותר וזה רק מגדיל את הסיכויים שיהיו לנו הרבה טריידים מהסוג הזה – וזה מגדיל אתה הסיכון שלנו עוד פי כמה, כי אנחנו משכפלים את הסיכון המוגדל להרבה טריידים.
לסיכום, אסטרטגיה זו מונעת בעיקר על בסיס הפן הפסיכולוגי ויכולה לגרום להפסדים כבדים בקרב סוחרים שלא מקצועיים מספיק.
מאידך, סוחרים מקצועיים שידועים לזהות תיקונים והזדמנויות יכולים לנצל את אסטרטגיה זו לטובתם ורק במקרה כזה האסטרטגיה תהפוך להיות אסטרטגיה חכמה.
נשמע לכם מוכר? אז כנראה יצא לכם לעשות מיצועים כאלו וחוויתם הפסדים וניצחונות אשמח אם תשתפו אותי במייל raz@razgamliel.com בסיפור שלכם.
